恶意收购要约，没有管理层的支持，往往就得用钱砸小股东了，这时候收购的成本也会抬高不少。
而相应的，风险增大。
一旦收购失败，对冲基金之前做空的巨额订单，可以把赵子明前期投入的成本吃干抹净。
ar估值250亿，最终牵动的资金可能要400亿左右，赵子明自然没有如此多的现金流，所有资金都是来自抵押贷款、过桥资金。
一旦亏空，必定会形成雪崩效应，席卷名下所有公司。
很多人都好奇，为什么赵子明会如此愚蠢，选择恶意收购。
即使是数字集团的管理层，也有很多人对此不解。
选择非恶意收购，提前和ar公司领导层协商，即使不成功，也不至于损失太大，伤筋动骨。
甚至有人认为，恶意收购与赵子明一直以来的光辉形象不符合，很容易给外国友人留下不好的印象。
不管是从谋略上还是从道德上讲，此次恶意并购绝对是一大败笔。
当然，虽然恶意收购不得人心，却也并不代表正确或错误，没有什么应该和不应该。
收购和反收购都是手段。
在商业的世界里，工具既不是善意的，也不是恶意的，它是无意的。
它并没有某种善或者恶的偏好或者取向，而只是按照自己本来的规律运行。
换句话说，赵子明选择恶意收购，在道德层面上没有值得攻击的借口。
至于是否明智，就是仁者见仁，智者见智了。